Как сохранение ключевой ставки в США отразится на курсе рубля

    * Внимание! Информация, представленная *
17 августа Федеральная резервная система США оставила без изменений базовую процентную ставку — на уровне 0-0,25 процента годовых. Рубль укрепился на фоне решения ФРС. Как это повлияет на экономику в целом, на курс рубля в дальнейшем, а также на цену за баррель нефти – объясняет экономический обозреватель m24.ru Константин Цыганков. 
 
Федеральная Резервная Система США является аналогом российского ЦБ – определяет уровень процентных ставок, управляет эмиссией денег, а так же отвечает за стабильность финансовой системы. Точно так же, как и Банк России, ФРС должна сдерживать рост инфляции и поддерживать высокий уровень занятости в стране. То есть, если экономика в стагнации, а безработица растет, ФРС снижает процентные ставки (делает кредиты для коммерческих банков дешевле), или запускает "печатный станок" (впрыскивает деньги в экономику), чтобы стимулировать экономический рост и увеличить число рабочих мест. 
 
Вспомните 2008 год – за окном бушует финансовый кризис, банки и ипотечные агентства разоряются, безработица растет, зарплаты подают и т.д. ФРС снижает процентные ставки почти до нуля (диапазон от 0 до 0,25 процентов), что позволяет коммерческим банкам практически бесплатно получать деньги для своей операционной деятельности. Вместе с этим, Федрезерв начинает выкупать казначейские облигации США с рынка. 
 
НА ПАЛЬЦАХ ЭТО ВЫГЛЯДИТ ТАК:
 
Я – минфин США, мне нужны деньги, но взять их неоткуда. Что делать? Я выпускаю облигации (treasury) – долговые расписки, стоимостью, скажем 100 долларов и купоном в 5 процентов. Это значит, что каждый месяц (квартал или год) я буду выплачивать владельцу расписки 5 долларов (5 процентов от 100 долларов). И еще в конце срока действия облигации верну ее покупателю 100 долларов! 
 
Эти расписки у меня покупают различные коммерческие банки, скажем Goldman Sachs. Минфин же вкладывает полученные деньги в экономику страны, строит дороги, школы, финансирует американскую армию и т.д. В этот момент на сцене появляется ФРС и выкупает у Goldman Sachs эти самые облигации, но по 110 долларов. 
 
И все счастливы – у Минфина есть деньги, купон оно платит своему же Федеральному Резерву, Goldman Sachs вернул свои 100 долларов и даже заработал еще 10, которые они могут вложить в фондовый рынок или дать в качестве кредита предпринимателям. Теперь главное для ФРС следить, чтобы вслед за появлением на рынках новых денег не росла инфляция.
 
 
Именно так ФРС удалось запустить американскую экономику и вытащить страну из кризиса в 2008-2009 гг. Но вследствие этого американская экономика села на так называемую "кредитную иглу" – система настолько привыкла жить мире дешевых денег и постоянно работающего печатного станка, что теперь просто не понимает, как без этого можно обойтись. Именно поэтому ФРС уже 7 лет не может повысить ставку, а станок пришлось запускать аж три раза. 
 
 
Резервная система США сохранила базовую процентную ставку
 
В чем подвох?
 
Но вот беда, большая часть денег, выпущенных Федеральным Резервом, ушла не в реальную экономику, а фондовый рынок. В идеале, деньги сначала должны были идти в реальный сектор, который своим ростом стимулировал бы рост рынка акций. Но случилось в точности наоборот – сначала вырос фондовый рынок, а уже за ним, с большим отставанием, пошла реальная экономика, а это риск образования огромного пузыря на рынке акций. 
 
Теперь ФРС в ожидании – ставку нужно повысить, чтобы снизить риски пузыря, но при этом, если деньги в системе подорожают, то экономика может снова застопориться! Замкнутый круг. К тому же сейчас экономика Китая стала давать сбои, меньше производить товаров для США, использовать меньше ресурсов из США, вследствие чего... замедляется экономика США. Что делает ФРС? Ставку они не меняют, но при любом удобном случае говорят, что "мы можем это сделать и сделаем тогда, когда сочтем нужным". То есть, как бы намекают, что пузырь надувать не надо, мы все видим. А потом ждут и надеются на лучшее. 
 
Причем здесь рубль?
 
Если повысить ставку ФРС, то тогда все активы, номинированные в долларах, подорожают, к тому же вырастет и их доходность, во многом зависящая от ставки. Чтобы на этих активах заработать – их нужно купить, за доллары, а из другой валюты, скажем, рубля – уйти. Вот и вся история. 
ССЫЛКИ ПО ТЕМЕ
 
Герман Греф призвал россиян готовиться к нестабильности курса рубля
Курс доллара на пятницу составляет 65,36 рублей, евро - 73,94 рублей
Цена барреля нефти Brent превысила 50 долларов
 
 
Итак, ФРС ставку менять не стала. Возможно, это случится уже в декабре. Или нет, и придется ждать 2016 года. Ответ на этот вопрос, я думаю, не знает даже глава Федерального Резерва Джанет Йеллен. 
 
Но для рубля, это хоть какой-никакой вздох облегчения. Если раньше мы смотрели на нефтяные и еще ждали подлого удара в спину от ФРС, то теперь мы будем смотреть только на котировки черного золота. Если нефть, как и сейчас, будет ниже 50 долларов за баррель, то о каком-то укреплении рубля говорить не приходится. Да и даже с небольшим ростом нефти, дальше 63 рублей за доллар нам не уйти. 
 
Так что, я думаю, рубль по отношению к доллару будет колебаться в диапазоне от 65 до 67 и всякий раз, когда он будет укрепляться (к уровню 64-63) я буду его покупать и докладывать на свой валютный счет. Я консервативен. Чего и вам желаю. 
 
August 17 The US Federal Reserve left unchanged the base interest rate - at the level of 0-0.25 percent per annum. The ruble strengthened against the decision of the Federal Reserve. How will this impact on the economy as a whole, on the ruble in the future, as well as the price per barrel of oil - explains the economic commentator Konstantin m24.ru Tsygankov.
 
The US Federal Reserve is an analogue of the Russian Central Bank - determines the level of interest rates, controls the emission of money, as well as responsible for the stability of the financial system. Just as the Bank of Russia, the Fed should restrain inflation and maintain a high level of employment in the country. That is, if the economy is stagnating, and unemployment rising, the Fed lowers interest rates (making loans to commercial banks more cheaply), or launches a "printing press" (injects money into the economy) in order to stimulate economic growth and increase the number of jobs.
 
Think of 2008 - the outside is raging financial crisis, banks and mortgage agencies bankrupt, unemployment is rising, and so serves salaries Federal Reserve lowers interest rates to almost zero (range of 0 to 0.25 per cent), allowing commercial banks at virtually no cost to receive money for their operations. At the same time, the Fed starts to buy US Treasury bonds from the market.
 
On the finger, it looks like:
 
I - the US Treasury, I need the money, but to take them nowhere. What to do? I have to issue bonds (treasury) - IOUs worth, say $ 100, and a coupon of 5 per cent. This means that every month (quarter or year) I will pay the owner released $ 5 (5 percent of $ 100). And at the end of the term of the bonds will return it to the buyer $ 100!
 
These receipts I buy different commercial banks, say Goldman Sachs. The Ministry of Finance is putting the money into the economy of the country, building roads, schools, financed by the American army, etc. At this point, it appears on the scene and the Fed buys Goldman Sachs these same bonds, but at $ 110.
 
And everyone is happy - at the Ministry of Finance has the money it pays its coupon as the Federal Reserve, Goldman Sachs returned his $ 100, and even gained another 10, that they can invest in the stock market or to give as a loan to entrepreneurs. Now the main thing for the Fed to make sure that after the entry of new money is not growing inflation.
 
 
That's what the Fed was able to start the American economy and pull the country out of the crisis in 2008-2009. But the US economy as a result of this village in the so-called "credit needle" - the system is so used to living world of cheap money and constantly running the printing press, which is now simply do not understand how you can do without it. That is why the Fed is already 7 years can not raise rates, and the machine had to run as many as three times.
 
 
Reserve has kept its benchmark interest rate
 
What's the catch?
 
But the trouble is that most of the money issued by the Federal Reserve, has gone not into the real economy and the stock market. Ideally, the money first had to go to the real sector, which would stimulate the growth of its market share growth. But it happened exactly the opposite - first up the stock market, and had him with a large backlog, went to the real economy, and that the risk of a huge bubble in the stock market.
 
Now, in anticipation of the Fed - the rate should be increased to reduce the risks of a bubble, but if the money in the system to rise, the economy could stall again! Vicious circle. Besides, now China's economy began to falter, less produce goods for the US to use fewer resources from the United States, thereby slowing the US economy .... What does the Fed? Bet they do not change, but at every opportunity to say that "we can do and we will do when we deem it necessary." That is, as it suggests that the bubble inflating do not, we all see. And then waiting and hoping for the best.
 
And here the ruble?
 
If the Fed to raise rates, then all assets denominated in dollars more expensive, also increase their profitability largely depends on the rate. To earn these assets - they need to buy for dollars and other currencies of, say, the ruble - to leave. That's the whole story.
RELATED LINKS
 
German Gref urged Russians to prepare for the instability of the ruble
The dollar on Friday of 65.36 rubles, euro - 73.94 rubles
The price of a barrel of Brent crude topped $ 50
 
 
So, the Fed did not change the rate. Maybe it will happen in December. Or not, and have to wait for 2016. The answer to this question, I think, do not even know the head of the Federal Reserve Janet Yellen.
 
But the ruble is even a no sigh of relief. Previously we looked at the oil and still waiting for the dastardly stab in the back of the Fed, but now we will only look at quotes black gold. If oil, as now, will be lower than $ 50 per barrel, about a strengthening of the ruble, however. And even with a small increase in the oil, then 63 rubles per dollar, we can not escape.
 
So, I think the ruble against the dollar will fluctuate within the range of 65 to 67, and each time when he will be strengthened (to the level of 64-63), I'll buy it and to report on its foreign exchange account. I am a conservative. And what you want.

* Внимание! Информация, представленная *